วิทยานิพนธ์ฉบับนี้นำเสนอการประยุกต์ใช้โปรแกรมเชิงพันธุกรรม (GeneticProgramming) ในการแก้ปัญหาการลงทุนอันได้แก่ การหาจังหวะการลงทุน (Market Timing)และการตามดัชนี (Index Tracking) โปรแกรมเชิงพันธุกรรมเป็นแนวคิดการแก้ปัญหาทางคอมพิวเตอร์เพื่อหาคำตอบที่เหมาะสมที่สุด โดยคำตอบที่ได้จากโปรแกรมเชิงพันธุกรรมจะเป็นคำตอบที่ดีที่สุดเฉพาะช่วงเวลา แต่คำตอบที่ได้จากโปรแกรมก็มีความน่าเชื่อถือว่าเป็นคำตอบที่ใกล้เคียงกับคำตอบที่แท้จริง ในการศึกษานี้ โปรแกรมเชิงพันธุกรรมจะทำการหากลยุทธ์การซื้อขายที่สามารถสร้างกำไรได้เพื่อแก้ปัญหาการหาจังหวะการลงทุน กลยุทธ์การซื้อขายจะสร้างสัญญาณซื้อและสัญญาณขายจากข้อมูลย้อนหลังของดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ถ้าโปรแกรมเชิงพันธุกรรมสามารถหากลยุทธ์การซื้อขายที่สร้างกำไรส่วนเกินกว่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยได้ แปลว่านักลงทุนสามารถสร้างกำไรส่วนเกินได้ถ้าลงทุนตามสัญญาซื้อขายที่ถูกสร้างขึ้น อย่างไรก็ตามในความเป็นจริงแล้วนักลงทุนไม่สามารถลงทุนในดัชนีได้โดยตรงดังนั้นนักลงทุนจำเป็นต้องสร้างกลุ่มหลักทรัพย์ที่มีผลตอบแทนเสมือนดัชนี ดังนั้นในวิทยานิพนธ์นี้จึงใช้โปรแกรมเชิงพันธุกรรมในการหาหลักทรัพย์และสัดส่วนการลงทุนของกลุ่มหลักทรัพย์ที่มีผลตอบแทนเสมือนดัชนีด้วย โปรแกรมจะหาหลักทรัพย์จากหลักทรัพย์ที่เคยเป็นสมาชิกของดัชนี SET50 ในการศึกษานี้ได้จำกัดจำนวนหลักทรัพย์ในการสร้างกลุ่มหลักทรัพย์ได้แก่ 5, 10 และ 15 บริษัท และคำตอบที่ดีที่สุดของการหาจังหวะการลงทุนและการตามดัชนีจะถูกนำมาทดสอบด้วยกันว่าสามารถนำไปใช้จริงได้หรือไม่ วิทยานิพนธ์นี้ทำการศึกษากับดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในช่วงปี พ.ศ. 2533 ถึง 2546 ผลการศึกษาพบว่า โปรแกรมเชิงพันธุกรรมสามารถสร้างกลยุทธ์การซื้อขายที่สร้างกำไรส่วนเกินได้ หาหลักทรัพย์และสัดส่วนการลงทุนที่สร้างผลตอบแทนเสมือนดัชนีได้อย่างมีนัยสำคัญในช่วงการเรียนรู้ของโปรแกรม สำหรับในช่วงการทดสอบนอกกลุ่มตัวอย่างเมื่อรวมคำตอบของทั้งการหาจังหวะการลงทุนและการตามดัชนีเข้าด้วยกันแล้ว พบหลักฐานว่าผลตอบแทนส่วนเกินโดยส่วนใหญ่เป็นบวกเมื่อซื้อขายตามกลยุทธ์แต่ไม่มีนัยสำคัญ จึงไม่สามารถสรุปได้ว่าสภาวะตลาดในประเทศไทยมีประสิทธิภาพในระดับต่ำในช่วงเวลาที่ศึกษา