Krisis Moneter pada tahun 1997 telah mengakibatkan industri properti mengalami kondisi yang memprihatinkan. Hal ini mengakibatkan berkurangnya kepercayaan investor untuk melakukan investasi pada industri properti. Konsekuensi yang terjadi adalah harga saham industri properti mengalami penurunan. Berbagai hal yang bersifat teknikal maupun fundamental dapat menjadi penyebab perubahan harga saham yang terjadi. Namun penelitian ini hanya mencoba untuk mengetahui faktor-faktor fundamental apa saja yang mempengaruhi perubahan harga saham dengan menggunakan teori analisis fundamental perusahaan. Adapun faktor-faktor fundamental yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah lima dari sembilan faktor yang dinyatakan oleh Abarbanell dan Bushee (1997) yaitu : persediaan, piutang dagang, laba kotor, beban penjualan dan administrasi, kualitas laba serta ditambah faktor pertumbuhan perusahaan dari Ambarish, John and william (1987). Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Jakarta dengan periode pengamatan mulai tahun 1998 sampai tahun 2004. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta sampai tahun 2004, sedangkan yang menjadi sampel adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama periode pengamatan dan telah memberikan laporan keuangannya. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan analisis regresi berganda dengan terlebih dahulu melakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, multikoloniaritas, heterokedastisitas, dan autokorelasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa faktor-faktor fundamental yang terdiri dari persediaan, piutang dagang, laba kotor, beban penjualan dan administrasi, kualitas laba serta pertumbuhan perusahaan secara simultan berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan secara parsial hanya variabel laba kotor, kualitas laba, dan pertumbuhan perusahaan yang berpengaruh. Lebih lanjut diketahui bahwa faktor pertumbuhan perusahaan paling dominan mempengaruhi harga saham, Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pelaku pasar telah merespon secara posirip tentang informasi laba dan pertumbuhan perusahaan. Kontribusi model dalam menganalisis pengaruh faktor-faktor fundamental yang dipergunakan terhadap perubahan harga saham yang ditunjukkan oleh nilai R2 adalah sebesar 0,222. Sehingga perlu untuk dilakukan penelitian selanjutnya dengan memasukkan variabel-variabel lain yang secara teoritis dapat mempengaruhi harga saham untuk memperoleh hasil yang lebih baik.

037019043