การพยากรณ์กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงเป็นส่วนประกอบที่สำคัญสำหรับนักธุรกิจและผู้กำหนดนโยบาย เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจทั้งในด้านการวางแผนการผลิต ใช้เป็นแนวทางในการกำหนดนโยบายการเงิน หรือจัดทำงบประมาณแผ่นดิน จากงานวิจัยหลาย ๆ ชิ้น พบว่า ผลต่างอัตราผลตอบแทนของเส้นอัตราผลตอบแทนสามารถพยากรณ์การเปลี่ยนแปลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของประเทศอุตสาหกรรมต่าง ๆ ได้ ดังนั้นวัตถุประสงค์ของการศึกษาในครั้งนี้เพื่อศึกษาถึงความสามารถในการพยากรณ์กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของผลต่างอัตราผลตอบแทนในประเทศไทยและสาเหตุของความสามารถในการพยากรณ์ของผลต่างอัตราผลตอบแทน โดยจะทำการวิเคราะห์โดยใช้สมการถดถอย ผลการศึกษาพบว่า ผลต่างอัตราผลตอบแทนของ (3y-14d), (4y-14d) และ (5y-14d)สามารถพยากรณ์การเจริญเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริง เมื่อทำการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของผลต่างอัตราผลตอบแทนกับการบริโภคภาคเอกชนที่แท้จริงและการลงทุนของภาคเอกชนที่แท้จริง พบว่ามีเพียงผลต่างอัตราผลตอบแทนของ (3y-14d) ที่สามารถพยากรณ์ถึงการลงทุนของภาคเอกชนที่แท้จริง แต่ไม่มีผลต่างอัตราผลตอบแทนคู่ใดเลยที่สามารถพยากรณ์การบริโภคภาคเอกชนที่แท้จริงได้ การที่ผลต่างอัตราผลตอบแทนเหล่านี้ไม่มีความสัมพันธ์กับการเจริญเติบโตของการบริโภคภาคเอกชนที่แท้จริงนั้น อาจเนื่องมาจากการที่พันธบัตรส่วนใหญ่ไม่ได้ถือโดยผู้บริโภค แต่ไปกระจุกตัวอยู่เฉพาะในกลุ่มสถาบันการเงิน ซึ่งถือไว้เพื่อเป็นสินทรัพย์สภาพคล่องหรือดำรงเป็นเงินสดสำรองตามกฎหมาย จึงทำให้ผลต่างอัตราผลตอบแทนเหล่านี้ไม่สามารถสะท้อนถึงการคาดการณ์เกี่ยวกับภาวะการบริโภคของภาคเอกชนที่แท้จริงในอนาคตได้นอกจากนี้เมื่อนำผลต่างของอัตราผลตอบแทนคู่ที่สามารถพยากรณ์การเจริญเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริง และการลงทุนภาคเอกชนที่แท้จริงในอนาคตไปทดสอบหาสาเหตุของความสามารถในการพยากรณ์ พบว่าผลของความสามารถในการพยากรณ์ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงในอนาคตนั้น มาจากผลการคาดคะเน ส่วนผลของความสามารถในการพยากรณ์การลงทุนภาคเอกชนที่แท้จริงในอนาคต เป็นผลมาจากผลของการคาดคะเนและผลของการชดเชย