การลงทุนของทั้งภาครัฐบาลและเอกชนเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ระดับอุปสงค์รวมเปลี่ยนแปลง จึงมีความสำคัญอย่างมาก ต่อการพัฒนาเศรษฐกิจ ซึ่งจากการทรุดตัวอย่างรุนแรงของการลงทุนภาคเอกชนในปี 2540 เนื่องมาจากปัญหาทาง เศรษฐกิจหลายๆ ประการ ได้ส่งผลให้อัตราการเจริญเติบโตของผลผลิตหดตัว และการที่ลักษณะการลงทุนของเอกชนมี ความไม่แน่นอนยากต่อการเข้าไปควบคุม รัฐบาลจึงควรสร้างเครื่องมือเพื่อป้องกันมิให้เศรษฐกิจขาดเสถียรภาพ ซึ่ง เครื่องมือที่สำคัญอย่างหนึ่งก็คือ รายจ่ายเพื่อการลงทุนของรัฐบาล เพราะถือเป็นรายจ่ายที่ก่อให้เกิดผลผลิต เพื่อเสริมสร้างความเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจให้แก่ประเทศ การศึกษาในครั้งนี้จึงได้ศึกษาถึงความสัมพันธ์ของการ ลงทุนภาครัฐบาลกับอัตราการเจริญเติบโตของผลผลิต โดยอาศัยสมการการผลิตในรูปแบบของ Cobb-Douglas เป็นแบบจำลอง ผลการศึกษาสถานการณ์การลงทุนภาครัฐบาลและอัตราการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะเวลา 15 ปี ที่ผ่านมา พบว่าในช่วงแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 6 (ปี พ.ศ.2535-2539) เป็นช่วงที่อัตราการ ขยายตัวของการลงทุนทั้งภาคเอกชนและภาครัฐบาลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงที่ผ่านมา โดยเฉพาะการลงทุนภาคเอกชน เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงมาก ส่งผลให้ในช่วงดังกล่าวอัตราการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นสูงเกินเป้าหมาย ที่ตั้งไว้ แต่ในปี 2540 เศรษฐกิจไทยก็เข้าสู่ภาวะหดตัวต่ำที่สุดในรอบ 15 ปี ทั้งนี้เกิดจากการลดลงในทุกด้าน โดยเฉพาะการลงทุนภาคเอกชนลดลงอย่างมาก ส่วนการลงทุนภาครัฐบาลยังคงขยายตัวแต่ลดลงจากปีก่อน ผลการศึกษาจากการวิเคราะห์แบบจำลองพบว่า อัตราการเจริญเติบโตของผลผลิตมีความสัมพันธ์กับอัตราการ ขยายตัวของการลงทุนภาครัฐบาล อัตราการขยายตัวของการลงทุนภาคเอกชน และอัตราการขยายตัวของการจ้างงาน ในทิศทางเดียวกันอย่างมีนัยสำคัญ ณ ระดับความเชื่อมั่นร้อยละ 99 โดยที่อัตราการขยายตัวของการลงทุนภาค รัฐบาลมีผลกระทบก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในอัตราการเจริญเติบโตของผลผลิตได้มากกว่าอัตราการขยายตัว ของการลงทุนภาคเอกชน ดังนั้นจึงควรขยายการลงทุนภาครัฐบาลโดยเฉพาะการลงทุนในด้านการศึกษา และการสาธารณสุขให้เพิ่มมาก ขึ้น เพื่อช่วยยกระดับคุณภาพของกำลังแรงงานของประเทศให้มีความสามารถในการผลิตสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ผลผลิตของประเทศมีการขยายตัว