การที่ประเทศไทยมีการเปิดประเทศเพื่อติดต่อค้าขายกับต่างประเทศ และทำธุรกรรม ระหว่างประเทศ จำเป็นต้องคำนึงถึงระบบการเงินระหว่างประเทศและอัตราแลกเปลี่ยน เพื่อให้การดำเนินธุรกรรมระหว่างประเทศเป็นไปโดยสะดวกและราบรื่น และนับตั้งแต่ ประเทศต่างๆ ใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว ได้ทำให้ค่าเงินมีการปรับตัวตลอดเวลา การกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนของประเทศไทยกับประเทศคู่ค้าในระดับที่เหมาะสม ก็เพื่อ ประโยชน์ในการค้าขายกับประเทศต่างๆ และทำให้ระบบเศรษฐกิจของไทยมีเสถียรภาพ ไม่ก่อให้เกิดปัญหาดุลการค้าและดุลการชำระเงิน วัตถุประสงค์ของวิทยานิพนธ์ฉบับนี้ เพื่อศึกษาปัจจัยกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน ระหว่างเงินบาทกับเงินปอนด์สเตอร์ลิงตามวิธี Portfolio Balance Approach โดย นำแบบจำลองของ Frankel ซึ่งตามแนวความคิดดังกล่าวได้นำวิธีการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน ตามแนวความคิดทางการเงินมารวมกับแนวความคิดทางด้านสินทรัพย์ทางการเงิน โดยปัจจัย ที่มีอิทธิพลในการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนมี 5 ตัวแปร คือ ปริมาณเงินโดยเปรียบเทียบ รายได้ประชาชาติโดยเปรียบเทียบ อัตราดอกเบี้ยโดยเปรียบเทียบ อัตราเงินเฟ้อโดย เปรียบเทียบ และปริมาณพันธบัตรโดยเปรียบเทียบ และได้มีการเพิ่มตัวแปรอิสระอีกหนึ่ง ตัวแปร คือ อัตราแลกเปลี่ยนในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมา โดยใช้ข้อมูลทุติยภูมิรายไตรมาส ช่วงปี พ.ศ.2529-พ.ศ.2538 ทำการประมาณค่าโดยวิธีกำลังสองน้อยที่สุด (Ordinary Least Squares) ผลการศึกษาพบว่า ตัวแปรอิสระต่างๆ สามารถอธิบายการเปลี่ยนแปลงของอัตรา แลกเปลี่ยนได้ร้อยละ 80 ค่าสัมประสิทธิ์ของอัตราการคาดคะเนอัตราเงินเฟ้อไม่มีนัย สำคัญทางสถิติ ค่าสัมประสิทธิ์ของรายได้ประชาชาติที่แท้จริง ค่าสัมประสิทธิ์ของพันธบัตร และค่าสัมประสิทธิ์ของอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมามีนัยสำคัญทางสถิติ ณ ระดับความเชื่อมั่นร้อยละ 99 ส่วนค่าสัมประสิทธิ์ของตัวแปรปริมาณเงินและค่า สัมประสิทธิ์ของอัตราดอกเบี้ยมีนัยสำคัญทางสถิติ ณ ระดับความเชื่อมั่นร้อยละ 95 เมื่อดูทิศทางความสัมพันธ์ดังกล่าวเป็นดังนี้ ปริมาณเงินโดยเปรียบเทียบ มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนในทิศทาง ตรงกันข้าม รายได้ประชาติที่แท้จริงโดยเปรียบเทียบ มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน ในทิศทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยโดยเปรียบเทียบ มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนในทิศทาง เดียวกัน ปริมาณพันธบัตรโดยเปรียบเทียบ มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนในทิศทาง เดียวกัน อัตราแลกเปลี่ยนในช่วงระยะเวลาที่ผ่านมา มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน ในทิศทางเดียวกัน