ผลการวิจัยในอดีตพบว่า ข้อมูลทางการบัญชีมีความสัมพันธ์กับความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ วิทยานิพนธ์ฉบับนี้จึงมีวัตถุประสงค์เพื่อ ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลทางการบัญชีกับความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ โดยศึกษากับธุรกิจที่อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมประเภทธุรกิจบริการที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ตั้งแต่ปีพ.ศ. 2542 ถึงปี พ.ศ. 2546 จำนวน 60 บริษัท ความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ ประกอบด้วย ความเสี่ยงที่เป็นระบบ ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ และความเสี่ยงรวม สำหรับอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้เป็นตัวแทนของข้อมูลทางการบัญชีเพื่อหาความสัมพันธ์กับความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ในวิทยานิพนธ์ฉบับนี้มี 6 อัตราส่วน ประกอบด้วย อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ อัตราส่วนคุณภาพของกำไรอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล อัตราส่วนทุนหมุนเวียน อัตราการหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของเจ้าของ การทดสอบนัยสำคัญของความสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลทางการบัญชีกับความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ อาศัยวิธีการทางสถิติ คือ การวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุ ผลการวิจัยพบว่า ที่ระดับนัยสำคัญ 0.05 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ และความเสี่ยงรวมในหลักทรัพย์ของกิจการนั่นคือ หากอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของกิจการจะลดลง ส่วนที่ระดับนัยสำคัญ 0.1 อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับลอการิทึมฐาน 10 ของความเสี่ยงที่เป็นระบบ ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ และความเสี่ยงรวมในหลักทรัพย์ของกิจการ นั่นคือ หากอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของกิจการจะลดลง และอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับความเสี่ยงรวมของกิจการ นั่นคือ หากอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงรวมจากการลงทุนในหลักทรัพย์ของกิจการจะลดลงข้อมูลทางการบัญชีที่มีความสัมพันธ์กับความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ที่ได้จากผลการศึกษาคาดว่าจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ลงทุนในการนำไปใช้ประกอบการประเมินความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ที่จะเลือกลงทุน และค่าความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ที่ได้อาจนำไปใช้เปรียบเทียบระหว่างหลักทรัพย์ของกิจการได้