การศึกษาเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยวิธีการทำสัญญาล่วงหน้าและการเปิดบัญชีเงินฝากต่างประเทศ (FCD) มีวัตถุประสงค์เพื่อนำผลที่ได้มาใช้เป็นแนวทางในการเลือกใช้เครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตรา-แลกเปลี่ยนที่เหมาะสมการศึกษาในครั้งนี้ใช้วิธีการเก็บรวบรวมข้อมูลปฐมภูมิจากการสัมภาษณ์และใช้ข้อมูลทุติยภูมิโดยวิธีการรวบรวมข้อมูลจาก อัตราฟรีเมี่ยมอัตราแลกเปลี่ยนทันที อัตราดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับลูกค้ารายใหญ่ชั้นดี (MLR) ของธนาคารกรุงเทพจำกัด (มหาชน) อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของเงินยูโรในตลาดลอนดอน (LIBOR) และข้อมูลมูลค่าการนำเข้าวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปของบริษัทเวลล่า (ประเทศไทย) จำกัดในช่วงปี 2545 โดยใช้ทฤษฎีอัตราดอกเบี้ยเสมอภาค (Interest Rate Parity:IRP) ในการคำนวณแล้วนำค่าที่ได้มาเปรียบเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่ธนาคารเสนอขาย (Forward Rate) เพื่อทำการตัดสินใจทำสัญญาล่วงหน้า ผลการศึกษาพบว่า การคาดคะเนอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าโดยใช้ทฤษฎีอัตราดอกเบี้ยเสมอภาคอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่คำนวณได้ไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำเพราะเงินสกุลยูโรเป็นเงินสกุลใหม่ในตลาดโลก และช่วงเวลาที่ทำการศึกษาอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อยูโรมีความผันผวนสูงการขึ้นลงของอัตราดอกเบี้ยเป็นไปในทิศทางที่ตรงกันข้ามกับอัตราแลกเปลี่ยน และอัตราดอกเบี้ยเป็นช่วงขาลงจึงทำให้การคาดคะเนอัตราแลกเปลี่ยนเกิดความผิดพลาด และยังมีปัจจัยอื่น ๆ ที่มีผลกระทบเช่น นโยบายทางเศรษฐกิจการควบคุมการเคลื่อนไหวของเงินทุนในการนำเข้าและออกจากประเทศ เสถียรภาพทางเมือง ภาวะสงคราม เป็นต้น สำหรับในช่วงที่อัตราแลกเลี่ยนค่อนข้างมีเสถียรภาพมีการปรับตัวสูงขึ้น สามารถใช้ทฤษฎีอัตราดอกเบี้ยเสมอภาคคาดการณ์แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าได้ และผลจากการตัดสินใจเลือกใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยวิธีการเปิดบัญชีฝากต่างประเทศ (FCD) วิธีนี้สามารถป้องกันการขาดทุนจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้ โดยมีลักษณะบริการคือ เมื่อลูกค้าชำระค่าสินค้าบริษัทจะเก็บเงินยูโรไว้ในบัญชีเงินฝากต่างประเทศ (FCD) เมื่อ ถึงกำหนดชำระหนี้ค่าสินค้าก็สามารถใช้เงินที่ฝากในบัญชีเงินฝากต่างประเทศชำระค่าสินค้า โดยไม่ต้องนำเงินบาทไปแลกเปลี่ยนเป็นเงินต่างประเทศก่อนชำระค่าสินค้าทำให้บริษัทฯ ไม่ต้องเสียอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งเป็นการเลือกใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสม บริษัทเวลล่า (ประเทศไทย) จำกัด เป็นทั้งผู้นำเข้าและส่งออกจึงสนใจที่จะนำทฤษฎีอัตรา ดอกเบี้ยเสมอภาคมาใช้คาดคะเนอัตราแลกเปลี่ยนในการทำสัญญาล่วงหน้าซึ่งเป็นทางเลือกหนึ่งของจากการดำเนินธุรกิจของผู้นำเข้ามาสินค้าจากต่างประเทศภายใต้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวแบบการจัดการที่สามารถใช้ได้อย่างมีประสิทธิภาพและเป็นประโยชน์คือ ช่วยป้องกัน ความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนน้อยกว่าที่ไม่ได้ทำการป้องกันความเสี่ยงตลอดจนสามารถทำให้ทราบต้นทุนที่แน่นอนได้ในอนาคตและจากการเปิดบัญชีเงินฝากต่างประเทศ (FCD) กันเป็นเครื่องมือการบริหารความเสี่ยงวิธีหนึ่งที่สามารถป้องกันผลขาดทุนจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้