วิทยานิพนธ์ (ศ.ม.)--จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย, 2549

ศึกษาผลกระทบของข่าวการเมืองและข่าวมาตรการทางเศรษฐกิจ ที่เกิดขึ้นกับการทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยศึกษาผลกระทบของผลตอบแทนในดัชนีราคาหลักทรัพย์ มูลค่าการซื้อขาย และปริมาณคำสั่งซื้อขายที่เกิดจากข่าวการเมืองและข่าวมาตรการทางเศรษฐกิจ โดยใช้แบบจำลอง (Generalized Autoregressive Conditional Heterosedasticity (1,1)) (GARCH (1,1)) และ (Generalized Autoregressive Conditional Heterosedasticity in Mean) (GARCH-M) ในการประมาณค่าสัมประสิทธิ์ในแบบจำลอง ซึ่งในสมการแบบจำลอง GARCH-M ได้ศึกษาตัวแปรความแปรปรวนว่ามีผลกับธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์หรือไม่ ผลการศึกษาธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์กับความแปรปรวนในสมการแบบจำลอง GARCH-M พบว่า ความแปรปรวนมีผลกับจำนวนรายการซื้อขาย มูลค่าการซื้อขายรวม และมูลค่าการซื้อขายของนักลงทุนทุกประเภท ในขณะที่ความแปรปรวนไม่มีผลต่อผลตอบแทนในดัชนีราคาหลักทรัพย์และดัชนีราคาหลักทรัพย์ 50 ผลการศึกษาสำหรับข่าวการเมืองพบว่า ข่าวการเมืองที่ดีทำให้ผลตอบแทนในดัชนีราคาหลักทรัพย์และดัชนีราคาหลักทรัพย์ 50 เพิ่มขึ้น เท่ากับ 1.06% และ 1.17% ตามลำดับ รวมไปถึงมูลค่าการซื้อขายรวม มูลค่าการขายของนักลงทุนรายย่อย มูลค่าการซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติ และจำนวนรายการซื้อขายเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในทำนองเดียวกัน ข่าวการเมืองที่ไม่ดีก็จะทำให้ธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ลดลง ในขณะที่ข่าวการเมืองไม่มีผลต่อมูลค่าการซื้อขายของนักลงทุนสถาบัน ผลการศึกษาสำหรับข่าวมาตรการทางเศรษฐกิจ พบว่า ข่าวมาตรการทางเศรษฐกิจที่ดีทำให้ผลตอบแทนในดัชนีราคาหลักทรัพย์และดัชนีราคาหลักทรัพย์ 50 เพิ่มขึ้น เท่ากับ 0.87% และ 0.98% ตามลำดับ รวมไปถึงมูลค่าการซื้อขายรวม และมูลค่าการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในทำนองเดียวกัน ข่าวมาตรการเศรษฐกิจที่ไม่ดีก็จะทำให้ธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ลดลง ในขณะที่ข่าวมาตรการทางเศรษฐกิจ ไม่มีผลต่อมูลค่าการซื้อขายของนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนต่างชาติ