วิทยานิพนธ์ (ศ.ม.)--จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย, 2553

งานวิจัยฉบับนี้ศึกษาพฤติกรรมการลงทุนและผลกระทบของพฤติกรรมการลงทุนของนักลงทุนชาวต่างชาติต่อความผันผวนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในช่วงสภาวะตลาดขาขึ้น (Bull market) และในช่วงสภาวะตลาดขาลง (Bear market) โดยใช้ข้อมูลรายเดือนตั้งแต่เดือน มกราคม พ.ศ. 2535 ถึงเดือน กรกฎาคม พ.ศ. 2553 และศึกษาบทบาทของสภาวะการตลาดหลักทรัพย์ต่อกลไกการส่งผ่านการเปลี่ยนแปลงจากเศรษฐกิจมหภาค(Macroeconomic shocks) สู่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยโดยใช้ข้อมูลรายเดือนตั้งแต่ เดือน มกราคม พ.ศ. 2544 ถึงเดือน กรกฎาคม พ.ศ. 2553 ผลการศึกษาพบว่า ในช่วงสภาวะตลาดขาขึ้น (Bull market) ไม่พบความมีนัยสำคัญของพฤติกรรมการลงทุนของนักลงทุนชาวต่างชาติ ส่วนในช่วงสภาวะตลาดขาลง (Bear market) พบว่า นักลงทุนชาวต่างชาติมีพฤติกรรมการลงทุนแบบสวนทิศทางตลาด(Negative feedback trading) อย่างมีนัยสำคัญและพฤติกรรมการลงทุนสวนทิศทางตลาดช่วยลดความผันผวนที่เกิดขึ้นในช่วงสภาวะตลาดขาลง นอกจากนี้ พบว่าสภาวะการตลาดหลักทรัพย์เป็นช่องทางการส่งผ่านทางอ้อมของการเปลี่ยนแปลงจากเศรษฐกิจมหภาคสู่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย